Contents
はじめに
住宅ローンの繰り上げ返済と積立型保険は、
ファイナンスの基礎的な知識を持っている人であれば、
「要注意な選択肢だ」 とすぐに理解できると思います。
もし今、その意味がよく分からなくても大丈夫です。
この記事を読み進めることで、
繰り上げ返済や積立型保険は決して悪い選択ではない一方で、
場合によっては、より良い選択肢が存在するということを、
詳細な計算は別にして、概略として理解できるようになるはずです。
社会人として生活していくと、
多くの人がほぼ必ず通過するお金の意思決定がいくつかあります。
その代表例が、住宅ローンの返済と、積立型保険の購入です。
住宅ローンは、数十年にわたる返済義務を伴います。
いったん返済が始まると、
「少しでも早く返して楽になりたい」
「繰り上げ返済をした方が堅実なのではないか」
と考える人は少なくありません。
しかしそのとき、
余剰キャッシュを繰り上げ返済に回す以外の選択肢は、
本当に十分に検討されているでしょうか。
一方、家族が増えたり、将来が気になり始めると、
「保険もそろそろ必要かもしれない」
と考える場面が訪れます。
掛け捨てはもったいない気がして、
積立型保険を選ぶ人も多いでしょう。
しかしその判断は、
積立型保険と、積立型投資＋掛け捨て保険という代替案を、
同じ条件で比較した結果でしょうか。
住宅ローン繰り上げ返済と積立型保険は、
理屈コネ太郎の見解では、市井にありふれた二大ファイナンス問題です。
共通しているのは、
本来は複数の選択肢が存在するにもかかわらず、
その代替オプションが検討の俎上に上ることがほとんどない
という点です。
そして仮に代替案が示されたとしても、
すべてのキャッシュの出入り、
内部コスト、
将来の選択肢への影響まで含めて整理したうえで、
「ここから先は価値観の問題だ」
というところまで、議論に付き合ってくれる人はほとんどいません。
では、どうするか。
自分でやるしかないのです。
本記事では、
住宅ローン繰り上げ返済と積立型保険という
二つのテーマについて、
それぞれの場面で
「本来どんな選択肢があり、
どのコストを支払い、
何を得て、何を失っているのか」
を、同じ解像度で整理していきます。
第1章｜住宅ローン繰り上げ返済という選択問題
住宅ローンの繰り上げ返済は、
「利息を減らせる」「返済期間を短くできる」「精神的に楽になる」
といった理由から、堅実で合理的な選択肢として語られがちです。
しかし、繰り上げ返済を検討できるという事実は、
毎月の返済とは別に、一定の余剰キャッシュが手元にある
ことを意味しています。
この時点で、本来の選択肢は一つではありません。
同額のキャッシュを繰り上げ返済に回す
同額のキャッシュを、別の金融商品で成長させる
重要なのは、
両者におけるキャッシュのイン＆アウトを出来るだけ精密に想定し。
同じ現金を投入したとき、長期的に何が起きやすいか
を、出来るだけ高精度に比較する事です。
ところが現実には、
繰り上げ返済は「やる方が返済総額を減らせる」「やらないのは損」
といった語られ方をしやすく、
他の選択肢が十分に精査されないまま、
長期間にわたる重大な選択に関する意思決定が固定化されていきます。
第2章｜住宅ローンという借入の性質を整理する
住宅ローンは、
他の個人向け借入と比べると、金融機関にとって極めてローリスクに設計されています。
その理由は明確です。
第一に、不動産という物的担保があること。
借主が返済不能に陥った場合でも、
物件を売却して現金化し、返済に充てることができます。
大抵の場合に頭金が入っているので、
売却価格が売り出し価格より小さくなっても
金融機関は困りません。
第二に、団体信用生命保険（団信）が付帯していること。
借り手が返済能力を喪失した場合でも、
残債は保険によって返済されます。
ここでも金融機関は困らないという構造です。
なお重要な点として、
団信の保険料は多くの場合、
別途支払うのではなく、住宅ローン金利の中に内包されています。
繰り上げ返済で得られるものは、主に次の二つです。
住宅ローンの金利相当金額の支出削減’（毎月の繰り上げ額をいくらにするかで即時算出可能）
団信コスト（金利に内包されている）の支払い総額の減少（同様）
いずれも確定的で、結果が読みやすい効果です。
一方で、繰り上げ返済には明確なコストもあります。
手元の現金が減り、流動性を失う
繰り上げ返済手数料が発生する（金融機関としては利息という儲けを失うので、繰り上げ返済は抑止したい）
住宅ローン控除による金利補助を失う可能性がある
これらを踏まえると、
繰り上げ返済は「当然やるべき行為」ではなく、
余剰キャッシュをどこに投資するかという選択問題
として捉える必要があります。
関連記事➡繰り上げ返済はなぜ“思ったほど有利でない”のか ？ ｜住宅ローン契約の本質から考える
関連記事➡住宅ローン繰り上げ返済 vs 資産形成 ――現金をどう活用する？
第3章｜積立型保険という問題
学資保険、積立保険、終身保険といった積立型保険も、
多くの家庭が人生のどこかで直面する選択です。
これらは、
「保障もある」「貯蓄にもなる」
という分かりやすい説明で提示されます。
しかし、積立型保険の本質は
投資と保険の混合商品です。
投資とは、
将来のリターンを得るために、
自分が引き受けるリスクを分散する行為です。
一方、保険とは、
個人では支えきれない破滅的な損失を、
多人数で分担して軽くする仕組みです。
リスクを取りに行く行為と、
リスクを消す仕組み。
この二つは原理的に方向が異なります。
そのため、両者を一つの商品に混ぜると、
二重のコストが発生する
投資効率が低下する
保障も薄くなる
資金が拘束され、流動性が下がる
内部構造が分かりにくくなる
といった非効率が避けられません。
関連記事➡学資保険・積立保険・終身保険を私が買わない理由をファクトベースで解説
第4章｜積立型保険の代替オプションが検討されない理由
積立型保険が選ばれやすい背景には、
「掛け捨ては損」「積立は得」
という直感的な理解があります。
また、
一つの商品で済むという点で、
認知負荷が低いことも理由の一つです。
しかし実際には、
積立型投資
掛け捨て保険
を別々に契約するという明確な代替オプションが存在します。
積立型投資と掛け捨て保険を分離して監理すれば、
それぞれを目的に応じて最適化することが可能です。
にもかかわらず、
選択肢が並べられ精査比較されることは稀であり、
利回り、コスト、流動性といった要素が、
十分に検討されないまま選択が行われています。
第5章｜二つの問題に共通する構造
住宅ローン繰り上げ返済と積立型保険は、
理屈コネ太郎の見解では、市井にありふれた二大ファイナンス問題です。
共通する構造があります。
選択肢は存在する。
しかし、それらが十分に並べられない。
その結果、
キャッシュフロー
金利
手数料
リターン
といった要素が精査比較されないまま、
意思決定が固定化されていきます。
本来であれば、
複数の選択肢を並べて計算し
「ここから先は価値観の問題だ」
という地点まで、考え抜く価値のある選択なのに。
しかし金融機関のリテールでそういう話に付き合う人にはまず出会えません。
私の感触では、彼らにはその知識がないか、
それをするくないなら他の潜在顧客にリソースを注いだ方が、
合理的と考えているのかもしれません。
終章｜自分で計算するしかない
繰り上げ返済も、積立型保険も、
それ自体が悪い選択ではありません。
問題は、
代替案を知らないまま、
あるいは精査比較しないまま選ばれてしまうこと
にあります。
この比較精査の作業は慣れると結構楽しいものです、
決まった正しい方法があるわけではありません。
ただひたすら、金利や手数料、税制などの決まった数値と、
将来の自分の所得や支出についての見通しを時間軸に並べて、
毎月の想定支払額ごとにシミュレーションするのです。
住宅ローン繰り上げ返済と、住宅ローンそのまま＋米国インデックス積立投資を
比較する。米国インデックス積立投資のリターンは固定されていないので、
色々なリターンを想定して計算してみる。
投資対象を色々と変更してみるのも面白い。
いまはNISAがあるので、元本が一定額までなら利益分は非課税になる。
すこし視野を広げただけで、
繰り上げ返済よりも意味のありそうな現金の遣い方は多数みつかります。
積立保険と、積立投資＋掛け捨て保険は、掛け金と受け取り額の夫々計算して、
比較検討してみる。
ちなみに、保険という金融商品はだいたい掛け捨て、即ち素の保険が一番お買い得です。
こうした将来を見据えた比較計算は、慣れれば結構おもしろい時間潰しになります。
大体の人は１～２時間くらい夢中で計算しますね。
計算すればするほど、将来に対しての見通しを精密にすればするほど、
色々なシナリオが描けて面白い。
想定条件を変更すると、自分の中でそれまでと違う意思決定が起きる。
こういう過程を経ると、なんとなく良さそう…で決めていた繰り上げ返済や保険に
明確な基準線を持って判断出来るようになる。
もう判断は、他人に委ねる必要はありません。
本記事が、
自分で計算し、自分で選ぶための
整理材料になれば幸いです。
